beat365官网形势分析课题组

（组长为全世文，课题组成员为杨鑫、朱文博、乔慧、史雨星）

摘要：三季度，农业农村经济运行总体平稳。夏粮总产量3014.9亿斤，首次突破3000亿斤、增长0.7%，全年粮食稳产基础进一步夯实；秋粮长势总体较好，但台风、强降雨等灾害影响由预期风险转为现实压力。生猪产能有序回调，能繁母猪存栏回到绿色合理区间，禽蛋供给阶段性收紧，玉米、高粱、大麦等饲用谷物进口较快反弹。农产品价格总体回落，粮食价格小幅走低，畜产品价格低位回升且内部分化，蔬菜价格先落后升。涉农消费温和修复，农产品和食品出口较快增长，餐饮收入低速增长；财政支农收缩、第一产业投资由增转降，涉农工业增速分化加深。农村居民收入保持增长，省际差异小幅收敛，农民工就业总体稳定，乡村消费增速持续快于城镇。

展望四季度，秋粮丰收基础总体较好，全年粮食产量有望保持较高水平；猪价有望低位震荡筑底，粮价以稳为主，畜产品价格温和回升；涉农需求延续“外强内弱”，加工流通环节保持较快增长；农民收入增势延续，乡村消费平稳释放。

夏粮产量实现历史性突破，全年粮食稳产基础进一步夯实。2026年全国夏粮总产量达到3014.9亿斤，首次突破3000亿斤，比上年增加20.0亿斤、增长0.7%；夏粮播种面积同比下降0.2%，单产提高0.8%；其中，小麦产量2779.0亿斤、增长0.6%。在播种面积基本稳定、略有下降的情况下，夏粮增产主要依靠单产提升，在高基数上实现历史性突破，成为前三季度农业生产的突出亮点，为完成全年粮食生产目标、增强国内粮食供给保障能力奠定了坚实基础。

秋粮生产总体基础较好，但自然灾害影响由预期风险转为现实压力。2026年秋粮播种面积预计稳中略增，除局部地区受灾外，大部分秋粮长势良好。农业气象监测显示，播种以来玉米、大豆、一季稻、晚稻大部主产区降水适宜度和日照适宜度较好，利于秋收作物生长发育和产量形成。进入三季度后，秋粮陆续进入灌浆成熟和产量形成关键阶段，台风多发、区域性强降雨以及高温高湿天气对部分主产区造成影响，局部农田出现渍涝、作物倒伏和病虫害发生风险上升等问题。新疆玉米产区降水适宜度仅0.49、阶段性高温干旱影响明显，华南晚稻产区降水适宜度0.78、降水偏少，西北地区中东部玉米及江淮、江南一季稻产区日照适宜度处于0.74－0.78、阶段性寡照。厄尔尼诺事件已确认形成，国家气候中心预计可能于11—12月达到峰值，需防范演变为超强事件的风险。秋粮收获、秋冬种以及明年粮食生产面临的气候不确定性明显上升。

畜禽产品供给总体充裕，但生猪与禽蛋生产走势出现明显分化。上半年全国猪肉产量3119万吨，同比增长3.3%；生猪出栏37246万头，增长1.7%；二季度末生猪存栏42491万头，增长0.1%。其中，能繁母猪存栏降至3780万头，同比下降6.5%，为正常保有量3750万头的100.8%，能繁母猪产能保障指数由一季度的104.1降至100.8，基础产能已回到绿色合理区间；能繁母猪存栏比率指数降至90.1。随着母猪繁育效率、仔猪成活率和规模化养殖水平提高，能繁母猪数量调减对商品猪实际供应的传导效应有所减弱，生猪供给仍较充足。与之相比，上半年禽蛋产量同比下降2.2%；5月份全国在产蛋鸡存栏量约12.79亿只，同比下降4.24%。前期补栏偏弱形成的新开产蛋鸡阶段性断档，与夏季高温造成的产蛋率下降相互叠加，禽蛋生产供给阶段性收紧。

饲用谷物进口由低位修复转为较快反弹，输入性成本扰动有所增强。1－8月份全国进口粮食10156万吨，同比增长11.7%。其中，玉米及玉米粉进口168万吨，增长91.1%；高粱进口549万吨，增长84.5%；大麦进口1035万吨，增长57.1%。从进口进度看，1－8月份粮食进口进度率以上年度进口量为参照达72.3%，玉米进口进度率以上年度口径为63.4%，以近三年平均口径仅为11.6%，高粱进口量已超过上年全年水平，表明玉米、高粱、大麦等饲用谷物进口虽同步较快增长，但玉米进口绝对规模仍处于历史低位。三季度初国际谷物价格阶段性走强，黑海出口受阻、部分主产区热浪以及地缘冲突等因素增大了国际粮价和运输成本波动，需要关注饲用谷物进口反弹与外部采购成本上升的叠加风险。

三季度粮食市场由二季度的结构性分化转向普遍小幅回落，价格水平总体仍高于上年同期，进入9月份后，价格总体延续平稳运行态势。从月度走势看，玉米、小麦价格自二季度末高位温和回落，稻谷价格稳中略降，大豆价格高位企稳。

玉米价格高位回落。8月份全国玉米收购价格为2236元/吨，较6月份下降1.8%，较上年12月上涨2.7%，同比下降1.6%，价格水平仍处于近年相对高位。需求端，生猪养殖利润修复带动饲料消费边际改善，深加工企业开工率总体稳定，但需求整体拉动作用有限。供给端，政策性粮食持续投放，贸易商出库意愿增强，市场流通粮源较为充足。东北地区基层余粮基本见底，市场关注焦点逐步转向新季玉米产量预期。政策端，中储粮轮换收购继续发挥托底作用。国际方面，部分海运通道不畅叠加厄尔尼诺天气风险影响，国际玉米价格回升。但随着美国产区干旱天气缓解、南美玉米待出口量充足，国际玉米供应偏紧预期略有松动。

大豆价格高位企稳。8月份全国大豆收购价格为4348元/吨，较6月份基本持平，较上年12月上涨11.3%，同比上涨7.9%，仍处于近一年以来高位。需求端，生猪产能调减背景下，豆粕消费增长有限，下游企业采购以刚需补库为主。供给端，国产大豆余粮持续减少，优质高蛋白大豆供应偏紧，对现货价格形成支撑。进口大豆持续到港，限制价格上行空间。政策端，国产大豆收储政策继续发挥托底作用。国际方面，美国新季大豆丰产预期增强，全球大豆供需总体宽松。

小麦价格稳中偏弱。8月份全国小麦收购价格为2402.5元/吨，较6月份下降1.2%，较上年12月下降2.6%，同比下降0.2%，价格水平基本回落至上年同期水平。需求端，面粉消费处于季节性淡季，制粉企业采购以刚需为主。玉米价格回落后，小麦饲用替代优势减弱。供给端，新季小麦集中上市后，市场粮源充足，政策性小麦拍卖和各级储备轮换出库持续增加市场供应。政策端，最低收购价政策继续发挥托底作用，稳定市场预期。国际方面，全球小麦供应预期改善，主要出口国竞争加剧，国际麦价震荡运行。

稻谷价格稳中略降。8月份全国稻谷平均收购价格为2617.3元/吨，较6月份下降0.9%，较上年12月下降1.1%，同比下降2.4%。需求端，居民口粮消费保持稳定，市场缺乏明显增量需求，制米企业按需采购。供给端，政策性稻谷持续轮换投放，市场粮源供应充足，早稻上市后供应进一步增加。政策端，最低收购价政策继续发挥稳定器作用，对市场形成较强底部支撑。国际方面，全球大米供需总体宽松，国际米价低位运行。

三季度畜产品价格低位回升，内部走势继续分化。畜产品价格指数由6月份的108.00回升至8月份的110.28，较6月份上涨2.1%，同比上涨1.2%，为近一年以来最高水平。其中，生猪价格触底明显反弹；活牛价格继续上涨；活羊、活鸡价格总体平稳；生鲜乳价格企稳回升；鸡蛋价格明显上涨。

生猪价格触底反弹，养殖亏损明显收窄。8月份全国生猪出场价格为11.26元/公斤，较6月份上涨16.1%，较上年12月下降9.3%，同比下降20.0%；猪粮比回升至4.58，较6月份上涨18.0%，较上年12月下降15.2%，连续7个月低于5.0，仍处于重度亏损区间。供给端，前期高位产能持续释放，生猪出栏仍保持较高水平；但随着持续亏损加深，养殖主体加快淘汰低效母猪，产能加速向调控目标收敛，二季度末全国能繁母猪存栏已降至3780万头，较2025年末减少181万头。需求端，随着天气转凉、大中专院校开学以及中秋、国庆双节备货启动，猪肉消费由淡季逐步转旺。政策端，中央和地方冻猪肉收储持续开展，《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》深入实施，能繁母猪正常保有量下调至3750万头，市场预期明显改善。在产能调控加力和消费回暖共同作用下，生猪价格结束持续下跌走势，出现明显回升。

活鸡价格总体平稳。8月份全国集贸市场活鸡均价21.47元/公斤，较上年12月基本持平，同比上涨0.4%。禽肉市场供需总体平衡，价格波动幅度较小。鸡蛋价格明显上涨。8月份全国集贸市场鸡蛋均价11.86元/公斤，同比上涨28.4%，主要受前期蛋鸡产能调减影响，属于典型的供给收缩型上涨。活牛价格继续上涨。8月份全国集贸市场活牛均价30.01元/公斤，较上年12月上涨4.6%，同比上涨6.6%。受前期肉牛产能持续调减、市场供应偏紧和进口牛肉价格上涨影响，价格延续恢复性上涨走势。活羊价格稳中略涨。8月份全国集贸市场活羊均价32.25元/公斤，较上年12月下降0.9%，同比上涨4.9%。羊肉消费处于淡季，但前期产能收缩对价格形成支撑。生鲜乳价格企稳回升。8月份全国主产省份生鲜乳平均价格为3.06元/公斤，较6月份上涨1.0%，同比上涨1.3%。受奶牛存栏持续调减、乳制品消费温和恢复影响，生鲜乳供需关系逐步改善，奶价筑底回升态势基本确立，但行业整体仍处于亏损状态，经营压力依然较大。

三季度蔬菜价格先降后升，总体处于季节性区间。蔬菜价格指数由6月份的107.44小幅回落至7月份的106.82，8月份回升至116.59，较7月份上涨9.1%，同比下降2.4%。供给端，北方冷凉地区蔬菜陆续进入上市旺季，主产区天气条件总体有利，市场供应能力高于上年同期；暑期高温多雨天气对部分地区蔬菜生产运输造成阶段性影响，推动8月份价格季节性回升。需求端，大中专院校开学和中秋、国庆备货带动终端消费温和回暖。总体来看，三季度蔬菜市场供应充足、运行平稳，价格处于常年季节性区间。

涉农消费需求温和修复。8月份食物消费景气指数为105.5，较7月份回升1.1点，同比基本持平，食品出口和餐饮业需求扩张为回升的主要动力。以人民币计，1－8月份农产品出口额同比增长8.4%，食品出口额增长6.2%，分别较上年同期增长7.4个百分点、3.0个百分点，肉类、干鲜瓜果和粮食制品的需求量增长较快。1－8月份，全国餐饮收入37366亿元，同比增长2.4%，比社会零售总额增速高1.3个百分点。但是，2026年以来，餐饮人均消费基本保持在低位运行，餐饮收入增速总体呈下行趋势，8月份增速仅为1.1%。限额以上餐饮企业收入面临下行压力，8月份单月收入再次由增转降，1－8月份餐饮规模化率为29.7%，同比下降0.4个百分点。在消费回归理性的大背景下，高端餐饮需求持续萎缩，具有性价比优势的大众餐饮成为行业韧性的主要支撑。食品价格延续低迷态势，8月份食品类居民消费价格同比下降1.4%，连续第5个月负增长。2023年以来，年度涨幅持续为零或负，成为拉低居民消费价格的主要因素。与之相应，1－8月份粮油、食品类商品零售额同比仅增长6.8%，增速自2026年以来持续走低，亦远低于一季度16%的累计增速，食品需求端整体偏弱。

涉农产业运行的资金环境总体稳定，但财政支农力度出现收缩，投资端已由增转降。二季度末，本外币涉农贷款余额54.16万亿元，同比增长5.8%，增速比各项贷款高0.7个百分点，上半年增加2.65万亿元；其中农村贷款40.84万亿元、增长5.4%，农业贷款7.51万亿元、增长8.9%，而农户贷款18.73万亿元、仅增长0.8%，信贷资源向产业主体集中的结构性特征依然突出；全国普惠型涉农贷款余额14.99万亿元、同比增长7.55%，涉农信贷投放持续增长。1－8月份，全国农林水支出12769亿元，同比下降6%，不及全国一般公共预算支出增长1.2%的总体水平。投资端同步走弱，1－8月份第一产业投资5832亿元、同比下降2.4%，而二季度累计增长仍为0.9%，第一产业投资由增转降且降幅连续两个月扩大。财政投入收缩、信贷集中与投资由增转降三重叠加，意味着涉农产业后续增长将更依赖社会资本与经营主体自身的投入能力。

涉农工业运行在平稳增长区间，但行业间增速分化较上年同期明显加深。1－8月份，农副产品加工业、食品制造业、酒饮茶制造业增加值分别同比增长4.6%、8.5%、2.5%，纺织业、造纸业、医药制造业增加值分别同比增长3.1%、4.3%、5.4%。与2025年同期相比，食品制造业增速加快3.1个百分点，医药制造业加快2.1个百分点，而农副食品加工业回落2.3个百分点，酒饮茶制造业回落0.8个百分点，增长动力由原料型初加工向终端制造与技术环节转移。涉农工业产能展望指数显示，食品制造、医药制造等行业产能利用率有望进一步提高。1－8月份，造纸业、纺织业、食品制造业、农副食品加工业收入分别增长5.0%、2.8%、4.8%、2.7%，其他涉农工业营业收入额均为下降，涉农工业收入增速整体低于工业企业平均水平。

农产品流通规模扩大但收入放缓。受假日传统消费旺季及夏季消费带动，水果、水产品、乳制品等高价值生鲜产品进口增多。1－6月份，冷链物流业务总需求量约2亿吨，同比增长4.7%，增速较上年同期提高0.3个百分点；市场运价同比回落3%—5%，冷库租金同比持平或略有下降；冷藏车销售量为42111辆，同比增长42.9%，增速较一季度加速回暖；新能源冷藏车单季渗透率超过50%，冷藏车新能源化进入加速发展阶段；冷库项目资金同比增长8.4%，冷库总容量达2.7亿立方米，多数城市的冷库空置率环比均小幅下降，供需关系总体平衡。速冻食品、加工类食材等冷链需求保持稳步增长，食品工业加工领域冷链需求增速高于行业平均水平，成为重要增长点。1－6月份，食品冷链物流服务企业总收入2901.8亿元，增长3.7%；农村电商高质量发展工程首次被列为中央一号文件专项工程，1－8月份，农产品网上零售额同比增长12.5%，较上年同期明显加快；在全国网上商品零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长15.9%、4.9%、1.1%，线上涉农消费动力强劲。

农业经营收入增长基础总体稳定，不同产业收益存在分化。粮食经营方面，生产、销售和成本端总体形成一定支撑。2026年全国夏粮丰收为种粮农民经营增收奠定了产量基础。三季度以来夏粮集中收购有序推进，粮食丰产加快向销售收入转化。8月份，江西、湖南启动早籼稻最低收购价执行预案，河南、安徽启动小麦最低收购价执行预案，政策性收储进一步发挥托底作用，有利于稳定粮食销售价格。部分农业生产资料价格有所回落，一定程度上缓解了种粮成本压力。养殖经营方面，不同品种价格走势分化，经营收益表现存在较大差异。三季度，生猪价格持续低于上年同期，对生猪养殖经营收益形成一定压力；牛羊产品价格同比上涨，价格条件相对有利。与此同时，农产品销售渠道和利益联结机制持续拓展，为农业经营增收提供新的支撑。

县乡旅游持续升温，带动农村居民非农经营收入增长。2026年以来乡村旅游市场持续活跃，同程旅行数据显示，上半年乡村目的地相关旅行产品预订热度同比增长38%，乡村精品民宿预订量同比增长32%，乡村民宿预订中两晚及以上连住订单占比提高11个百分点。进入三季度，暑期出游需求集中释放，县域旅游市场进一步活跃。游客加快向县乡下沉，并由短时观光向住宿、餐饮和体验式消费延伸，相应扩大了乡村民宿、农家乐、农事体验等经营需求，为农村居民拓展非农经营收入提供了现实支撑。

农民工就业形势总体稳定。二季度，农村外出务工劳动力19227万人，同比增长0.5%，外出务工农村劳动力月均收入5118元，同比增长3.0%。进入三季度，7月份外来农业户籍劳动力调查失业率为4.9%，与上年同期持平，低于全国城镇调查失业率0.3个百分点；8月份外来农业户籍劳动力调查失业率为5.0%，高于上年同期0.3个百分点，较7月份提高0.1个百分点，但仍低于全国城镇调查失业率0.3个百分点，农民工就业大盘总体保持稳定。

农村居民人均收入省际差异小幅收敛，但区域差异仍较为明显。上半年，全国农村居民收入省际变异系数为0.439，同比略有下降，表明农村居民收入在省际层面的离散程度小幅收敛，但变化幅度有限。从极端差异来看，上半年上海农村居民收入最高，达29061元，新疆最低，为3402元，二者之比为8.54，较上年同期降低0.14，但绝对差距依然较大。从空间分布来看，农村居民收入高值地区主要集中于上海、浙江、江苏等东部省份，低值地区主要分布于西部及部分边远地区，整体呈现东高西低梯度结构。综合来看，农村居民收入水平的省际差异收敛速度较慢，区域不均衡格局仍然较为稳固。

农村居民消费收入弹性明显回落，消费决策更趋谨慎。上半年，农村居民消费收入弹性为0.72，较上年同期的0.99明显降低，收入增长向消费增长的传导有所减弱。在收入增速放缓的背景下，农村居民消费决策更趋谨慎，对消费潜力的释放形成了阶段性抑制。上半年，农村居民人均消费支出10180元，同比实际增长3.8%。

农村消费环境总体平稳，县乡市场支撑作用持续增强。三季度以来，农村居民消费价格温和运行，7、8月份农村居民消费价格分别同比上涨0.4%和0.7%，居民生活消费成本压力总体可控。县乡消费市场保持增长，在整体消费市场中份额继续提升。1－8月份，乡村消费品零售额43826亿元，同比增长2.3%，增速高于城镇1.3个百分点；乡村消费品零售额占社会消费品零售总额比重为13.4%，比上年同期提高0.2个百分点。包含镇区和乡村的县乡消费品零售额占社会消费品零售总额的39.0%，较上年同期提高0.3个百分点，下沉市场对消费增长的支撑作用进一步显现。与此同时，农村线上消费活力持续释放，1－7月份，农村商品网上零售额同比增长5.0%。

秋粮丰收基础总体较好，全年粮食产量有望保持较高水平。从当前长势和气象条件看，秋粮具备丰收基础。玉米、大豆、一季稻、晚稻大部主产区降水适宜度较高、日照适宜度总体较好；玉米、大豆产量综合预期指数分别为101.1和100.1，产量预期均稳中有升，玉米自给能力有望回升。但秋收期仍需防范阶段性强降雨、台风北上和连阴雨等不利天气影响，预计9月份有2－3个台风登陆或明显影响，西南地区秋收期连阴雨和农田渍涝风险较高，湖南中北部、江西北部有寒露风风险，可能影响晚稻结实和品质。如后期不发生大范围灾害性天气，全年粮食产量有望保持在较高水平。

畜禽生产总体平稳，生猪供应充足、禽蛋供给逐步恢复。生猪方面，供应总体充足，能繁母猪存栏已回到正常保有量附近，能繁母猪产能保障指数由104.1降至100.8，产能偏高程度持续收窄；但生猪存栏、出栏仍保持增长，能繁母猪存栏比率指数降至90.1，中期供给扩张动能减弱，生猪出栏强度指数为98.8，出栏节奏与历史同期基本一致。在产能有序回调、单头产肉水平提升和终端消费恢复偏慢背景下，猪价有望在低位震荡中逐步筑底，但受总体产能仍偏高影响，上涨空间有限；需关注能繁母猪是否过快去化，以及高位出栏对基础产能的消耗。禽蛋方面，前期补栏偏弱形成的阶段性断档，叠加夏季高温造成的产蛋率下降，导致三季度禽蛋供给阶段性偏紧；随着补栏蛋鸡陆续进入开产期，补栏至开产约4－5个月，四季度新开产蛋鸡数量有望增加，禽蛋供给将逐步恢复，但需防范阶段性供给收紧刺激集中补栏、造成后续产能集中释放和价格明显波动。

四季度及全年农产品进口预计延续增长态势，但品种间分化明显。大豆方面，大豆进口、压榨消费综合预期指数分别为91.8和94.8，进口和压榨预期同步回落，全年大豆进口大概率低于上年。玉米、高粱、大麦等饲用谷物进口在上年低基数上恢复性增长，但玉米进口绝对规模仍处于历史低位，随着国内新粮陆续上市，四季度饲用谷物进口需求有望逐步回落。肉类进口总体低位运行，牛肉进口保持增长，猪肉、羊肉、禽肉进口回落。需关注厄尔尼诺对国际谷物、油料价格的扰动，可能推高相关品种进口成本。

总体来看，四季度粮食市场“供给宽松、成本支撑”，价格以稳为主；生猪市场“产能调减与消费旺季共振”，价格有望温和回升；畜禽市场整体处于周期底部区域，需关注部分品种供给快速调整带来的波动。

预计四季度玉米价格先抑后稳、震荡运行。供给端，新季玉米集中上市，市场供应总体充足，但化肥、柴油等农资价格明显上涨推高种植成本，农户惜售情绪可能增强，上市节奏或有所放缓。需求端，生猪产能去化带来的饲用消费趋势性收缩压力将逐步显现，但生猪二次育肥进场和出栏体重上升有望对前中期饲料需求有一定支撑；深加工企业开工率总体稳定，节前备库或带来阶段性需求改善。政策端，中储粮轮换收购和储备补库将继续发挥托底作用。国际方面，全球玉米供应相对宽松，国际价格对国内市场支撑有限。综合判断，新粮集中上市期玉米价格或阶段性承压，但种植成本高企、农户惜售预期和储备收购对价格底部形成支撑；随着上市高峰过去，价格有望止跌企稳。

预计四季度小麦价格低位企稳、温和回升。供给端，市场粮源依然充足，政策性小麦拍卖和储备轮换持续增加市场供应。需求端，天气转凉后面粉消费进入旺季，制粉企业开机率回升，补库需求增加；玉米价格震荡运行下，小麦饲用替代需求总体有限。政策端，最低收购价政策继续发挥托底作用，稳定农民售粮预期。国际方面，全球小麦供需格局总体宽松，国际麦价低位波动。综合判断，小麦价格继续下行空间有限，四季度有望在消费旺季带动下低位企稳、温和回升。

预计四季度稻谷价格以稳为主、区间波动。供给端，政策性稻谷库存充裕，中晚稻集中上市后市场供应明显增加，粳稻供给压力相对较大。需求端，居民口粮消费稳定，元旦、春节前备货或带来阶段性需求改善。政策端，中晚稻最低收购价预案和各级储备轮换收购将对市场形成有力支撑。国际方面，全球大米供需宽松，国际米价低位运行，进口对国内市场影响有限。综合判断，四季度稻谷价格总体保持平稳，新粮集中上市期间局部地区或现小幅波动，大幅涨跌可能性较低。

预计四季度大豆价格高位震荡、稳中偏弱。供给端，国产大豆余粮持续减少对现货价格形成一定支撑，但东北新季大豆即将集中上市，季节性供应压力增大；进口大豆到港维持高位。需求端，生猪产能调减背景下豆粕需求增长有限，下游企业采购以刚需为主。政策端，国产大豆生产者补贴和收储政策继续发挥托底作用。国际方面，美国新季大豆丰产上市，南美大豆播种进展顺利，全球大豆供需宽松。综合判断，新豆上市后价格或阶段性承压，但在政策支撑下大幅下跌可能性较低，预计维持高位震荡、稳中偏弱运行。

预计四季度生猪价格震荡回升、温和上行。供给端，能繁母猪存栏已接近3750万头的调控目标，前期产能调减效果将逐步向出栏端传导，四季度生猪出栏量有望逐步减少，但出栏体重上升和二次育肥进场将部分对冲供给减量。需求端，四季度进入猪肉消费传统旺季，腌腊、灌肠和元旦、春节备货将明显拉动消费。政策端，生猪产能综合调控方案深入实施，收储和监测预警机制持续发力，市场预期总体向好。成本方面，玉米价格企稳背景下饲料成本总体平稳，养殖利润有望继续改善。综合判断，四季度生猪价格有望保持震荡回升走势，养殖行业逐步向盈亏平衡靠拢，但受前期产能基数仍然偏高影响，回升速率总体温和。

四季度涉农需求仍将保持“外强内弱”格局。国内需求方面，在家农产品消费将进一步放缓，8月份粮油、食品类商品零售类值累计增长6.8%，不仅明显低于上年同期，且2026年以来增速持续走低；与木材业相关的家具家装零售额仍处于下降区间，与纺织业相关的服装类零售额自7月份以来月度增长率转为负值。出口需求方面，联合国粮农组织食品价格指数2026年9月平均为136.0点，环比上涨2.0点，同比上涨7.4点，在食品CPI持续下行、国内外食品价差扩大的背景下，四季度中国农产品和食品出口有望进一步扩大。四季度餐饮市场有望稳步回暖，县域消费政策推动品牌餐饮下沉，“一老一小”、绿色餐饮、“零售+餐饮”融合等场景持续补齐，叠加秋冬季火锅等刚需品类消费回潮，餐饮市场内生增长动力有望增强。随着2026年第四批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金陆续拨付、多地消费券政策覆盖餐饮领域，财政贴息政策降低融资成本，餐饮业外部动力将同步得到强化。但9月份中国餐饮业预期指数环比下降5.26点，企业对短期市场走势的信心有所减弱，餐饮业性价比竞争路线短期难以改变，对高质量农产品发展的带动作用难以扩大。同时，地缘冲突和航运通道不确定性可能推高燃料、肥料和运输成本，国际农产品价格将继续走高，对玉米等用作生物燃料原料的商品形成额外支撑。

涉农产业加工、流通等中间环节将保持快速增长。农业产业分配指数8月份为96.6，较上年同月102.0回落并连续10个月低于中性线100，据此判断下一季度产业链收益仍将相对更多留在涉农工业与流通端，即加工、流通两个中间环节四季度仍将保持较快增长。从技术层面看，人工智能加快向加工与流通渗透，2026年中央一号文件提出“促进人工智能与农业发展相结合，拓展无人机、物联网、机器人等应用场景”，有利于发展涉农工业新质生产力。从供需层面看，2026年1－8月涉农工业产能展望指数为105.1，加权营业收入增长1.8%、加权固定资产投资下降3.3%，供给端扩张明显放缓而需求端保持增长；分行业看，食品制造业115.2、医药制造业108.0、农副食品加工业104.7、造纸和纸制品业102.3，均高于100，产能利用率展望偏改善。从制度层面看，统一大市场建设清除流通壁垒，2026年修订的《中华人民共和国农业法》明确“国家逐步建立统一、开放、竞争、有序的农产品市场体系”，随着市场设施高标准联通纵深推进，农产品流通效率和冷链化水平有望进一步提高。

涉农产业发展获得政策强力托底，新业态更加多样。9月份，六部门《坚持农业农村优先发展 完善乡村振兴投入机制实施方案》明确发挥专项债、超长期特别国债支农作用，加大涉农企业贷款展期续贷支持；中央财政支持创建现代农业产业园50个、优势特色产业集群40个、农业产业强镇200个；9部门出台活跃县域消费18条，同步加力产业融合与县域市场。9月底国务院常务会议提出，推出一批务实管用的增量政策，增加科技创新和技术改造、支农支小等再贷款额度。在政策大力支持下，县域经济与农村一二三产业深度融合、协同发展，四季度有望培育出更多“小而美”新业态。

预计农民经营收益总体保持增长。农业农村部调度显示，今年秋粮面积稳中略增，在田作物总体长势正常，全年粮食再获丰收基础牢靠，为粮食经营增收奠定产量基础。秋粮约占全年粮食产量的3/4，随着秋粮上市销售，粮食产量将加快形成实际收入。生猪养殖收益恢复基础仍不稳固，畜产品经营收益将继续呈现分化。国庆假期、秋冬文旅将带动县域商贸、住宿餐饮、乡村旅游经营活动升温，有利于农村居民非农经营收入提升。

预计农民工就业基本盘保持稳定，但工资性收入增长仍受用工需求偏弱制约。四季度临近年末，制造业赶工交付以及物流配送、商贸服务等季节性用工需求增加，有利于稳定农民工就业规模，并带来一定的阶段性增收机会。但这类用工需求具有较强的季节性和临时性，对稳定扩大就业和持续提高工资的带动作用相对有限；同时，部分地区建筑施工逐步进入季节性淡季，传统吸纳农民工较多行业新增岗位扩张空间受到制约。

预计农民收入增长将带动其消费提升，但增长幅度相对有限。四季度，农民各类收入逐步兑现，叠加国庆假期、秋冬文旅需求和年末促销等因素，农村居民消费需求有望进一步释放。但考虑到工资性收入增长动能偏弱、部分农业经营收益存在不确定性，农民消费意愿改善仍受收入预期制约。